美国证交会和司法部（Justice Department）仍在对苹果公司和皮克斯公司有关期权回溯进行调查。去年 4 月，证交会宣布，鉴于苹果公司“进行了快速、广泛和积极的配合”，包括它“及时地主动申报，进行了独立的内部调查，并将其调查结果报告给政府，并建立了新的防范制度来预防欺诈行为的再次发生”，它不会对苹果公司采取行动。

同时，美国证交会对乔布斯核心团队的两位前高管提出了起诉─法律总顾问海能和首席财务官安德森。海能被指控安排了两项期权回溯的赠予，并为此捏造文件。她申请无罪，并正在为官司做准备。安德森的罪名较轻，被指控在一项期权赠予上失职于疏忽，因此在交出了 364 万美元的赃款及罚金后，被允许可以在上市公司担任管理职务或董事（他如今在 eBay 担任审计委员会主席）。

在了结证交会的案子后，安德森公开发表了一项不寻常的声明，对乔布斯的无罪提出质疑。他通过律师表示，当乔布斯还在为那些赠予他身边助手的期权选择一个回溯的日期时，自己就提醒过他由此会带来的财务影响。他还说，乔布斯曾向他确认过该项赠予已经通过了苹果公司董事会的一致批准。

期权赠予是从 2000 年下半年开始的，那时候对苹果公司来说是个令人恐慌的时期。硅谷的公司都受到了网络泡沫破灭的冲击。苹果公司没能达到它的季度期望，公司的股价在大幅上涨后（公司的市值从 20 亿美元成倍增长至 160 亿美元），市值重又跌回 50 亿美元。乔布斯担心其核心团队面临被挖角的危险。

2000 年 10 月，乔布斯开始跟董事们商量，赠予高管们大笔期权，给他们戴上金手铐。那时─事实上有 15 个月的时间─苹果公司的董事会没有设立报酬委员会来监督这位首席执行官发放期权的动作，这种情况很少见。（RiskMetrics 公司下属的调研公司 ISS 的研究表明，那个时候 99% 的上市公司都设有报酬委员会。）

2000 年末，乔布斯跟不止一位他的高级助手说，将按照 2001 年 1 月 2 日的价格给期权定价。但到了 1 月底，乔布斯还在向海能咨询有关期权赠予的问题。当月股价上升，这就意味期权的行使价会比在 1 月 2 日时要高。

2001 年 1 月 30 日，根据证交会的起诉，海能给乔布斯发了一封电子邮件，里面列出了可将赠予时间回溯的几个日期；安德森也收到了这份单子。其目标是要保证高管人员拿到尽可能接近 1 月 2 日低价的价格。（海能认为，如果采用乔布斯最初提出的时间的话，可能会引来公众的批评，认为他们是在“装弹簧”，因为乔布斯在 Macworld 大会进行产品发布后的几天里，苹果公司的股价就开始上涨。）

乔布斯选择了 1 月 17 日作为给高管人员期权赠予的时间，这个时间苹果公司的股票价格仍较低。根据证交会的起诉，海能指示一名律师职员温迪•豪威尔（Wendy Howell）准备一份“一致书面同意书”（UWC），让苹果公司每位董事会成员签字，同意将期权回溯至“2001 年 1 月 17 日生效，价格为 [8.41 美元]。”（这一事件中涉及的所有股价和期权数量根据后来公司的股份分割情况进行了调整。）

董事会成员直到 2 月 7 日才用传真发回签完字的高管人员期权赠予文件─因此证交会认为，这才是真正的赠予日期。而此时苹果公司的股价比 1 月 17 日的赠予价格已上涨了 23%。这意味六位接受期权的高管每人得到的那张纸是值 160 万美元至 390 万美元的额外收入，根据每人获得的期权大小而不等。根据证交会的说法，这也意味苹果公司涉嫌非法的期权回溯，赠予员工实值期权，却没有披露，而且由于未将这笔 1,890 万美元的花费记录在财务报表中，从而夸大了公司的利润。

苹果公司的董事们和其公司一样，拒绝就此事件发表任何公开评论。不过，面对股东的控告，苹果公司的律师辩称，董事会按照惯例签署了一致书面同意书，草率地许可了这项期权赠予，而实际上这项权力早已授权给管理层了。同样，律师们辩解说，乔布斯没有理由想到存在问题，因为他的首席财务官和法律总顾问都在赠予书上签了字。

作为 1997 年回来重新执掌公司的条件，乔布斯解雇了苹果公司大部分的董事，新的董事会只有 6 名成员。他只保留了两位旧董事：埃德加•伍拉德（Edgar Woolard），杜邦公司前任董事长；休斯电子公司（Hughes Electronics）资深副总裁张镇中（Gareth Chang）。董事会其他成员为：甲骨文公司（Oracle）首席执行官拉里•埃里森（Larry Ellison），他是乔布斯的密友；财捷公司（Intuit）首席执行官比尔•坎贝尔（Bill Campbell），20 世纪 80 年代曾在苹果公司任职，当时还是乔布斯的邻居；杰瑞•约克（Jerry York），曾任 IBM 和克莱斯勒公司（Chrysler）首席财务官，后来当过 Micro Warehouse 公司的首席执行官，这是一家与苹果公司有广泛业务往来的计算机转售商；剩下就是乔布斯自己。

苹果公司董事会长期以来招致了来自公司治理专家的众多批评。美国证交会前主席阿瑟•莱维特（Arthur Levitt）在他 2002 年的著作《散户至上》（Take On the Street）中抱怨说，苹果的管理部门根本没有把好“监督的最后一关”。自称为“苹果公司垃圾”的莱维特，实际上曾在 2001 年 2 月受邀加盟苹果公司董事会─但从硅谷访问回来后，就被乔布斯“自行毁约”了。“阿瑟，我认为你来我们董事会不合适，我觉得我们最好还是不邀请你了。”莱维特回忆乔布斯在电话里跟他这么说。莱维特说，乔布斯的解释是在读过他有关公司管理的一份演讲后得出此结论的。乔布斯告诉他，“坦白说，我认为你提出的一些问题尽管对有些公司来说十分恰当，但却不符合苹果公司的文化。”莱维特说，当时他崩溃了。

毫无疑问，苹果公司在这个层面上的文化与众不同。乔布斯曾接受过 1 美元的年薪。2000 年 1 月，股市飞涨，公司重振旗鼓的势头也变得明朗，并宣布要给乔布斯购置一架喷气机─注意，这可不是公司供他使用的飞机，而是给他个人的湾流 5 型（Gulfstream V）飞机。这件礼物加上税费，让公司耗资 8,800 万美元。尽管这架飞机一直被认为是董事会对他表达感谢之情的创意之举，然而伍拉德称是乔布斯自己想要飞机。“他提出了这个主意：｀我真想有架飞机，可以带我的家人去夏威夷度假，去东海岸。＇我说，｀好吧。＇”拉里•埃里森宣称。“以他所作的贡献，我们给他买五架飞机也不为过 。”

乔布斯也得到了 4,000 万美元期权的大红包─几乎占公司总股份的 6%，每股价值 21.80 美元。其中一半将立刻归属于他，余下的在 18 个月之内生效。这些奖励很不同寻常，但董事会解释说，这是他 30 个月里只拿 1 美元年薪的应得补偿。

乔布斯自己拥有的期权也引起了证交会对苹果公司的另一项指控，不过只有海能会因此面临起诉。事情是发生在网络经济泡沫破裂导致苹果股价下跌至 10 美元以下之后，公司董事会急于讨乔布斯欢心，于 2001 年 8 月 29 日投票决定给他一笔每股 8.92 美元的期权。但乔布斯─自从因为 2000 年接受大笔潜水期权而遭到媒体批评后就极为谨慎─拒绝了这笔新的奖励，除非公司取消前一笔。由于从财务上说操作十分复杂，因此无法实行─同时公司内部还在为赠送这笔期权的安排争论不休─这件事一直拖到了当年 12 月份。

这又引起了一个新问题：怎么给乔布斯的奖励定价？自从 8 月份董事会投票以来，股价一直在上涨，如果采用投票的日期，又没法通过严格的审查，因为苹果公司现在已经进入了新的财务年度。海能和苹果公司重组后的报酬委员会成员及 Genentech 首席执行官阿瑟•莱文森（Arthur Levinson）在查看了有关近三个月内成交价的数据表后，决定将赠予时间定在 10 月 19 日。

这笔期权的定价（9.15 美元）没有 8 月份的价格那么理想，但要比 12 月 18 日 10.51 美元的高价要好得多了─根据美国证交会的说法，那才是期权应该定的正确价格。莱文森通过电子邮件将安排告知了董事会，并指出他已经指示海能确保苹果公司“遵守了所有法律 / 规章要求”。

其实它并没有。证交会声称，海能命令豪威尔伪造必要的文件，使一切看起来像是 10 月 19 日的一场特别会议上全体董事批准了这项赠予─实际上会议根本不存在。海能否认了这一点，将伪造文件的罪责推到了下属身上。

据证交会的说法，所有这些，让乔布斯通过期权回溯获得了 2,000 万美元的额外收入。不过他从未将期权兑现，到了 2003 年 3 月，由于苹果公司的股价一直在下跌，因此乔布斯将他所有的 5,500 万美元潜水期权换成了 1,000 万美元的限制性股票。而从现在来看，苹果公司自那以后股票价格飞涨，他的这笔交易吃了大亏。乔布斯的限制性股票如今能卖到税前 12 亿美元。但如果他还留着那些期权的话，现在能值 58 亿美元（税前）。

皮克斯公司确实有报酬委员会，但它从来没开过会。事实上，整个皮克斯公司董事会─也是由乔布斯一手挑选的─一般每年才开 3 次会。乔布斯会亲自和主要的高管商量期权奖励的事。

引起争议的最大一笔此类期权赠予─200 万美元的期权─是给了《玩具总动员》（Toy Story）的导演约翰•拉塞特（John Lasseter）。他是皮克斯公司的著名创意导演。这笔期权是他与乔布斯在 2001 年协商的十年期合同中的一部分内容。乔布斯自己从未拿过皮克斯公司的期权，但他拥有公司一半以上的股份，并在签下拉塞特后带领迪士尼公司在 2006 年收购了皮克斯公司，这笔利润可观的交易令他成为迪士尼公司最大的股东。

乔•格拉齐亚诺（Joe Graziano）是苹果公司前首席财务官，从 1995 年起一直在皮克斯公司任职，直至公司被迪士尼收购，他承认拉塞特是“皮克斯最大的资产”。他把所有的期权回溯问题都推到了“行政小故障”上，说批准乔布斯提出的那些期权赠予的文件在完成时间上有延误。“他进来跟董事会说：｀这是我们想要进行的报酬奖励。我们有这么两名职员。我们希望能给他们一定的股票，把他们留住。＇这很正常。然后董事会说；｀那就去做吧。＇但不幸的是，文件在几个月后才签。”

当然，这说明这些赠予的发放是不恰当的。“小故障”并不能解释给公司最重要的职员的期权在 4 年中都分别以股票年最低价发放。

在期权回溯问题曝光时，皮克斯公司已经不是一家上市公司，而是迪士尼公司的子公司，没有

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