１９９９年１２月３０日生效。宪法规定总统任期由５年延至６年，允许连选连任一次；增设副总统一职并规定总统有权解散“国民议会”。全国代表大会是全国最高立法机构，一院制。主要职能为制定法律、修改宪法、依法监督政府和公共管理部门、宣布大赦和审批国家预算等。２０００年８月成立，代表由全国大选直接选举产生，任期６年。

拉美经济较发达国家之一。石油业为国民经济的命脉，是世界第五大原油出口国，也是石油输出国组织成员中唯一的拉美国家。冶金、矿业、电力、制造、建筑、石化和纺织等工业部门发展较快。农业发展缓慢，粮食不能自给。矿产资源丰富。已探明石油储量为８１０亿桶，乳化油（天然沥青）储量３１亿桶，天然气储量４.１９万亿立方米，铁矿砂储量４２.２２亿吨，铝矾土储量５０亿吨，煤炭储量１０亿吨，黄金储量１万吨。此外，还有镍、金刚石等矿产资源。水力和森林资源也很丰富，森林覆盖率为５６％。主要工业部门有石油、铁矿、建筑、炼钢、炼铝、电力、汽车装配、食品加工、纺织等。其中石油部门为国民经济支柱产业，日产量达到３３７．８万桶。

有１００多种报纸杂志，其中日报７５种。主要报纸有：《国民报》，１９４３年创刊，在知识界较有影响；《宇宙报》，１９０９年由努涅斯家族创办，无党派报纸，在金融企业界较有影响；《最新消息报》，１９４１年创办，以社会新闻为主。主要杂志有《塞塔》、《波希米亚人》等，属综合性杂志。以上报刊均为西班牙文版。委内瑞拉通讯社为国营通讯社，１９７７年５月成立。截至２００２年，有广播电台３４５家，除国家广播电台外，其余均为私营和商业性电台。电视业始于１９５２年，现有２２家电视台，其中８台为国家电视台。