前一陣子，雅虎(Yahoo!)與微軟(Microsoft)之間的收購之爭鬧的沸沸揚揚的，雅虎CEO楊致遠在年初二月的時候，先是拒絕了微軟以每股31元的收購請求，之後微軟又把出價提高到每股33美元，但依然遭到了楊致遠的拒絕，他稱微軟必須把收購價格提高到每股37美元以上才有可能坐下來進行談判；但事過半年之後，在即將面對股東會杯葛前夕，終於因面對投資人的壓力，對外說明願意以高於每股33美元的價格讓微軟收購…

究竟雅虎楊致遠葫蘆裡賣什麼藥呢？他又怎麼會面臨騎虎難下的局面呢？

在網路上搜尋了一些關於這個internet有史以來屬一屬二重量級收購案的相關訊息，我有了一些分析看法，其一是受到微軟收購案推升市場價格的影響，錯估自己的價值，其二是受到過去高成長的誤判，忽略了全球性的經濟蕭條的負面影響，最後是他忘了分析局面上有能力整合同時共創雙贏的企業除了微軟之外還有誰…

畢竟雅虎所代表的不僅僅是一家企業，而是internet發展史的一個縮影，甚至是internet的一個代表名詞，楊致遠其實背負的不只是一家企業的CEO職責這麼簡單而已，在不為人知的背後，他應該有著不能失敗的壓力，至少不能讓他一手打造的雅虎這塊金字招牌砸了，但很可惜因為過去的成功，讓他沉浸在自己規劃的發展藍圖之中，忽略了眼前正面臨的難題…

面對著Google的攻城掠地，雅虎的市場以及業績表現受到很大的壓縮，雅虎也不段的尋求購併以擴張他的版圖，而其實際的發展卻沒有顯著的改善，此時，微軟為了整合雅虎在internet領域上與Google做殊死戰，因此提出了以每股31元這個高於當時市場溢價60%的價格收購雅虎，就因為楊致遠本身的創業家精神以及錯估其本身的企業價格，因而擺高姿態拒絕談判，而且當此收購案提出的同時，再度推升了雅虎的股價，也再度讓楊致遠誤以為這是基於她們的偉大發展藍圖以及投資人對於雅虎的評價；於此同時，他也接收到其他公司有意收購的訊息，更加深了他的信心，只是最後都作罷了…

一個企業終究還是要面對投資人的壓力，所以楊致遠選擇在股東會招開的前夕妥協，願意再度跟微軟洽談，只是此時，外界對他的看法絕對是180度改變，畢竟他的騎虎難下、窮途末路的情境表露無疑，甚至他在防止被微軟收購的過程，還把最重要的搜尋引擎廣告外包給競爭對手Google，也嚴重打擊了內外的士氣與信心，他只能自廢武功，或者利用拖延術來躲避，而沒有其他有效的策略…

楊致遠最後對微軟放出的消息等於間接的承認了自己的失敗，而真正的失敗原因不是來自微軟或者Google，而是創新的能力，以及隨時對投資人負責，因為企業不是一個人的…