王亚伟的神话在于，他似乎拥有化腐朽为神奇的魔力。在王亚伟进驻后，所谓冷门股都奇迹般疯涨。其中，最为人所称道的便有恒生电子（600570）、中恒集团（600252）。

眼光如此独到，以至于每一季报的公布王亚伟的投资策略都变成时下最为热门的话题。

王亚伟在2006年一季度投资策略中表示，"本基金将适当提高组合的防御性，一方面挖掘具有长期投资价值的公司，例如价值严重低估的资产隐蔽型公司"；在二季度再次表示，"挖掘价值严重低估的资产隐蔽股"等类似的说法。

而2009年3月28日，华夏大盘基金调整后的招股说明书中，关于投资策略一项中的--"根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资"一句，与2004年6月华夏大盘募集时的招股说明书只字不差。

"挖掘价值低估的资产"何其频繁得出现。用王亚伟的话说，就是"追求低风险高收益的投资"，这也是他投资品味与秘诀的所在。

说法似乎有些含糊，到底何谓价值低估？

在接受某媒体访问时，王亚伟表示一只股票到底值多少钱是很难讲清楚的。但是，用同样的估值方法去分析不同的股票，却很容易判断这些股票之间的价值高低。

那么王亚伟他的估值方法又是什么？

"如果从财务投资者的角度来看，会发现很多股票确实很贵，而且从市盈率来看确实很贵，但从产业投资的角度，会发现很多股票的估值很便宜，很多公司现在的市值很小，与所在的产业未来发展前景相比，有很多的投资机会。"王亚伟表示市场估值并不贵，反而觉得很便宜。

"基金经理需要做的就是，不断地根据这样的比较调整投资组合，把上涨空间大的、下跌风险小的股票买进来，而把空间不大、相对估值较高的股票卖掉。通过这种不间断的"置换"来优化组合。"王亚伟这话将其灵活的基金操作风格描绘得淋漓尽致。

截至2009年一季度，华夏大盘共出季报13期，共公布前十大重仓股67只（同一股票未重复计算）。平均每只重仓股在两次季报中出现，其中43只股票只在1期季报中出现，仅有5只股票在5次季报及以上中出现，他们分别是峨眉山A、岳阳兴长、恒生电子、天山股份、中材国际。

以其一季度的操作手法为例，其管理的华夏大盘精选前十大重仓股中已经更换掉了辽宁成大、云南城投、广电网络及湖北宜化等股票。而华夏策略精选则表现的更为"勤奋"，其前十大重仓股被换掉了七成，仅留下吉林敖东、中材国际及浙江医药这3只"老面孔"。

"一个股票好不好，不应该孤立地去评估，而是要以全市场的角度综合考量。如果有比它更好的，那它就不是最好的。以最优替换次优，这样，组合整体就得以优化。"王亚伟这么说道。

看来是"价值低估"加上频繁换手，成就了王亚伟的投资神话。但是用的王群航话来说，每个人的投资观都不一样，道行也不一样，并不值得盲目追从。看来，对于王亚伟，我们也只有敬仰的份了。

王亚伟神话，成就了谁？

"最牛基金经理"、"敢死队"、"超级大散户"，一顶顶耀眼的光环落在王亚伟头上，在媒体的大肆渲染下，王亚伟似乎成为了中国的巴菲特。

目前身兼华夏基金副总裁和投委会主席的职务，也显示了公司对他投资成绩的认可。他所管理过的三只基金在基金界均具有举足轻重的地位，以华夏大盘精选为例，其一季度净值增长率达到37.76％，截至昨日，华夏大盘近半年的收益率在开放式股票型基金中位列第五。

"不单华夏基金、现在整个基金业都以王亚伟为旗帜、为品牌。"银河证券基金研究中心高级研究员王群航向《投资快报》记者表示。他认为，中国基金界出现了这么一个传奇人物，提升了基金投资在人们心目中的位置，对我国的基金行业树立起了非常好的品牌。

海通证券分析师娄静也表达了类似的观点。她认为，基金是专业投资者在管理，王亚伟的成功有利于人们认识到专业理财的魅力，相信专业理财。

以华夏大盘长时间处于"暂停申购"的状态来看，"这也是有学问在里面的"，王群航表示，资金经常进出，十分不利于基金经理的操作，而暂停申购能有效锁定资金，便于更好得操作；另一方面，这也是华夏基金的宣传策略，王亚伟把净值增长率做上去，便能更好得带动华夏基金旗下其他基金的申购。

王群航进一步表示，塑造出一个王亚伟对于整个华夏基金意义都非同一般，投资者往往是冲着王亚伟的名字购买华夏的其他基金。

但是对基金公司而言，手续费、托管费是其衣食父母。华夏大盘规模还不到10亿份，基金公司能有多少盈利？就算王亚伟做得再成功也是填满别人的口袋而已。

王群航表示，也只有华夏基金公司能够支付如此昂贵的包装费。华夏资产总值为2027亿元，是第一大基金公司，要养起一只基金也不是难事。

"王亚伟的成功对于华夏基金而言，犹如一只会生金蛋的母鸡。"某市场人士的说法形象而生动。

而有市场资深人士则认为，华夏大盘更多只是被打造成明星效应。在"华夏系"共进退的个股中，华夏大盘的高位撤退避免不了其兄弟基金的接盘，以此维系明星品牌，其暗箱操作的背后也可能隐藏更多不为人知的秘密。

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