房贷新政是否嫌贫爱富？

　　3月17日，央行一纸规定取消了商业银行自营性个人住房信贷优惠利率，同时授权对房地产价格上涨过快的城市或地区，首付款比例可由现行的20％提高到30％。一句话，购房者再要通过银行贷款买房，成本提高了。

　　这是央行一年之内第二次提高房贷利率，又是一石激起千层浪。央行公开的表态，是要通过此举打击炒房者，从而平抑房价，最终让真正需要购房的消费者得到实惠。

　　但是，笔者对此的判断是：这样的初衷不但不能达到目的，反而为已经越涨越高的房价又烧了一把火。

　　原因是：提高利率对炒房者作用不大；而对未来利率变化、房价的担心，又使得尚有实力的消费者蜂拥进入房地产市场，在这种情况下，房价势必继续上扬。

　　中新社发出的消息，印证了笔者的上述判断。该社记者采访的一位曹女士，在北京已经拥有5处住房，是典型的房贷新政“打击的对象。但曹女士的反应却与政策制定者和专家的预期大相径庭。她认为，北京房价的上涨趋势决定了房产投资回报率远远高于贷款利率上涨的幅度。因此，“只要楼盘地段好，增值空间大，我肯定会继续投资房产。这种投资基本没什么风险，比投资股市来得稳定。

　　来自各地的消息，也印证了房价在快速上涨的事实。

　　以杭州为例。这个城市的房价已经高处不胜寒。但是，进入3月份之后，该市房价依然上涨不已：一手房市场，在售楼盘普遍提价；二手房市场，交易放大均价上升。3月2日，杭州出让八幅土地，成交价相当高，对所在区域的楼盘价格拉升明显，其他区域的楼盘出于比较效应也应声而涨，有的开发商甚至封盘进行重新定价。

　　在房价上涨的时候，将利率提高，一方面无助于平抑房价，同时，对于那些中低收入阶层和上个世纪70年代末80年代初出生的、刚刚参加工作不久的群体来说，无异于雪上加霜。而在央行公布提高房贷利率之后，各商业银行的暧昧态度，也从另一个层面证明了：商业银行非常清楚，提高利率，真正受到打击的是谁。

　　各地的消息都显示，各家商业银行在3月17日之后，大多在左右观望、谨慎评估，有的商业银行迟迟不能出台新的房贷利率，并且对今后的利率动向高度保密。商业银行这种扭捏作态反映了他们又想赚钱又怕失去客户的复杂心态。而央行高层的表态，则多多少少有了一点此地无银三百两的味道。

　　20日，中国人民银行副行长吴晓灵表示，央行的政策不是打击穷人，而恰恰是保护穷人，“我们希望促成‘广厦千万间’，解决大多数人的购房问题”。笔者相信吴晓灵这番保护穷人的理论，未必会得到穷人的认可。

　　在同一个场合，吴晓灵说出了另外一个观点。她说，中国房地产企业对银行贷款的依存度非常之高，所有的风险都放在银行身上，但是银行的钱主要来自老百姓，银行的风险加大了，也就是社会公众的风险加大了。因此，必须控制房地产向银行借款的总量。

　　吴晓灵这番话，说的是实情。此前有经济学家曾表示，中国的房地产业绑架了中国经济。这样的观点未免有点耸人听闻。如果借题发挥，笔者认为可以这样说，中国的房地产业再这样发展下去，就会绑架商业银行。

　　所以，必须控制房地产向银行借款的总量。这是对的。问题是，控制房地产向银行借款的总量，有很多办法，其中最有效的，是控制房地产商的借款，那些福布斯富豪榜上的房地产大亨，才是真正的风险所在。不去控制房地产商，反而选中了消费者，让消费者多掏银子。这是为什么呢？

　　笔者猜测，央行此举，原本应该有两个目的：其一，平抑房价；其二，借机增加商业银行的利润。平抑房价是劫富济贫，而增加利润则需要嫌贫爱富。这两个目的，其实是矛盾的。央行纵有天大的本领，也不可能鱼与熊掌兼得。

　　所以，平抑房价不可能，另一个目的却达到了。有谁算过，通过这两次利率调整，全国的商业银行会增加多少利息收入。